央视出身的罗振宇，一直和综艺节目有着不解之缘。

08年，离开央视后，罗振宇加入《第一财经》，成为人物访谈节目《中国经营者》的主持人。经历了多年的历练后，他决心转站台前，于是2012年一档叫做《逻辑思维》的脱口秀节目正式上线。

罗振宇是打造个人IP的脱口秀艺人，照他当时的话来讲，“未来的传媒将不再以信息为核心，而代之以人格”，所以，与其说用户消费的是内容，不如说是罗振宇这个IP。直至“得到”成为他创业理想的新载体，我们也看到，尽管罗胖一直试图弱化“得到”对外形象上的个人IP色彩，可始终收效甚微。

罗胖其实一直活跃在脱口秀或自己创造的更大的综艺舞台上，《奇葩说》、《知识就是力量》

跨年演讲、知识春晚…他的标签游走于艺人和企业家之间。

尤其是当知识付费的商业故事“翻车”后，或许做节目比卖课更适合罗振宇。

能否成功上市还是未知数

招股书显示，思维造物拟公开发行A股数量不超过1000万股，占发行后股本比例不低于25%，具体募资金额达到10.37亿元。按此比例计算，思维造物公司估值超过了40亿元。然而早在2017年，得到APP被传闻拟Pre-IPO轮融资，估值达70亿。

今时不同往日。2017-2018年，罗振宇掀起知识付费的风口，思维造物迎来股权增资和变更的高峰时期，创始人的股权不断稀释，其他机构投资者的股权不同程度增加，这其中不乏红杉资本、腾讯等知名投资方。但现在，罗振宇被贴上“贩卖焦虑”的标签，知识付费存在的价值被质疑，思维造物选择在这个时候上市，估值缩水是必然。

即便如此，思维造物能否成功上市还无法知晓，因为吴晓波借壳上市失败在前，罗振宇的“得到”似乎状况更糟。

一方面，思维造物的赚钱能力比巴九灵强不了多少。

根据思维造物招股书数据，思维造物在2017年-2018年实现营业收入分别达到5.56亿元、7.38亿元，净利润分别为6131万元、4764万元。而巴九灵此前公告显示，2017年-2018年，巴九灵营收分别达到1.9亿和2.3亿，净利润分别为5015万和7487万。

思维造物在营收规模远超过巴九灵的情况下，净利润却开始落后巴九灵。2019年，虽然思维造物的净利润陡然增加到11505.40万元，可这是因为卖掉了酷得少年，减掉这部分6740.41万元的投资收益，可以发现，公司剩下的净利润跟2018年持平。

为什么思维造物的盈利能力逐渐低于巴九灵？因为付费用户仍在增长的情况下，得到售课GMV方面并没有明显增长。根据招股书数据显示，2017年课程GMV为3.5亿，2018年未为3.7亿，2019年付费用户超过2018年91万人的情况下，售课GMV甚至下降为3.4亿。每门课程的销售单价也逐年下降，已经从2017年的99.96 元/门下降到55.70 元/门。

另一方面，吴晓波当初借壳上市未成功，一部分原因在于并购过程中，深交所两次发函询问全通教育关于个人IP导致公司运营存在较大风险的问题。即使全通教育一再强调吴晓波的影响力正在下降，但上市计划最终依然失败。

与吴晓波一样，罗振宇的个人IP成就了“得到”，即使现在“得到”拥有了刘润、薛兆丰等更多的优秀讲师，在公司层面上，罗振宇的个人影响力仍决定着公司的未来。

由此可见，自媒体想要上市，并不容易。

做节目，来钱快

很多人意识到罗振宇的转变，是从《奇葩说》第六季开始的。面对李诞以玩笑口吻说出的“你们都不知道他是干什么的吗……传销什么的……”，向来口才雄辩的罗振宇居然只是尴尬一笑，而且杨奇函发微博大放厥词，罗振宇的反驳却“一团和气”，攻击性实在比以前差了很多。

后来，罗胖解释说，“我为什么还得撑在这，我知道这个场子不需要我…但是我还得撑在这，我还得腆着脸给我们的得到App做广告”。

《奇葩说》确实不是罗振宇的场子，但他自己能创造自己的场子。2015 年，“时间的朋友”跨年演讲正式推出，罗振宇为用户总结过去一年创新创业领域的学习心得，首创了知识跨年的新形式。

无论是从用户拉新还是商业变现的角度看，跨年演讲不可谓不成功。罗胖背负着骂名在《奇葩说》上为“得到”打广告，可2019年“得到”的付费用户仅同比增长20%，远比2018年的59%低很多。而截至2020年3月31日，思维造物举办的5届跨年演讲，现场参与人数累计超过4万人。

同样是动动嘴皮子，门票钱和版权费似乎比越来越难卖的课程更有前景。

文章来源：《商业故事》 网址: http://www.sygszzs.cn/zonghexinwen/2020/1004/704.html